• Nieruchomości w Rzeszowie na topie
• Nieruchomości a polisy ubezpieczeniowe
• Inwestowanie w nieruchomości - udział lokat w nieruchomościach
• Nieruchomości w portfelach funduszy emerytalnych
• Banki a nieruchomości

• hmmm
• artykuł

Inwestowanie w nieruchomości - udział lokat w nieruchomościach

Rozwój sektora ubezpieczeniowego jest uzależniony od rozwoju gospodarczego kraju. Wyższemu poziomowi rozwoju towarzyszy wyższy poziom usług ubezpieczeniowych, a także wyższy udział lokat w składkach brutto. Nic dziwnego, że w Polsce udział lokat w składkach jest relatywnie niewielki, chociaż wykazuje wzrost (32,7% w 1992 r. i 45,2% w 1994 r.). Jak wykazują dane z tabl. 6, ubezpieczyciele w swoich decyzjach inwestycyjnych preferowali w 1994 r. lokaty bankowe (57,3%) i papiery wartościowe, gwarantowane przez państwo (23,4%). Udział lokat w nieruchomościach jest niewielki - wyniósł 4,9%. Kapitały firm są jeszcze za małe, a być może rynek nieruchomości nie jest dla tych inwestorów wystarczająco atrakcyjny.

Obowiązujące normy prawne - na wzór rozwiązań zachodnich nakładają na przedsiębiorstwa ubezpieczeniowe działające w Polsce ograniczenia w swobodnym wyborze kierunków inwestowania. Ustawa o działalności ubezpieczeniowej z dnia 28 lipca 1990 r. 38 daje różnorodne możliwości lokowania funduszy ubezpieczeniowych, wprowadzając ograniczenia w kształtowaniu się portfela inwestycyjnego - w akcjach i funduszach powierniczych ubezpieczyciel może lokować 30% funduszu ubezpieczeniowego, w pożyczkach zabezpieczonych hipotecznie i nieruchomościach nie więcej niż 25%, przy czym udział lokat w jednej nieruchomości nie może przekraczać 5% funduszu ubezpieczeniowego, również udział lokat w pożyczkach zabezpieczonych hipotecznie nie może przekraczać 5% funduszu; udział lokat w pożyczce nie może przekraczać 50% wartości nieruchomości hipotecznej.

Drugim - obok firm ubezpieczeniowych - inwestorem instytucjonalnym są fundusze emerytalne. Fundusze te są tworzone ze składek pracownika i pracodawcy. Wobec szybkiego rozwoju funduszy emerytalnych, roczny napływ składek i dochodów z inwestycji pozwala pokryć nie tylko zobowiązania emerytalne, ale również przeznaczyć część funduszy na działalność inwestycyjną. Oznacza to, że nieruchomość występuje tylko w portfelach inwestycyjnych dużych funduszy emerytalnych.

Badania przeprowadzone w Wielkiej Brytanii potwierdziły, że wielkość pojedynczego funduszu lub towarzystwa ubezpieczeniowego ma zasadnicze znaczenie dla inwestowania w nieruchomości. Ten kierunek inwestowania przyjmują instytucje, których aktywa przekraczają 100 mln funtów. Gdy wartość aktywów przekracza 100 mln funtów, instytucje te inwestują również w nieruchomości za granicą.